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红利文化产业将迎黄金期
2016-01-24 13:08  作者:中华炎黄文化研究会  #我要评论#
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2015年,国家对文化传媒领域的发展与改革继续加码,相关的措施越来越明确和具体,更加促进文化产业的相关发展,推动文化金融相关合作。《关于加快构建现代公共文化服务体系的意见》与《国家基本公共文化服务指导标准》相继出台后,文化政策红利将更为明确,文化消费的前景极为广阔,文化产业将迎来黄金期。
 
在资本市场层面,根据投中集团旗下金融数据产品CVSource统计显示,2015年全年文化传媒VC/PE融资规模为14.82亿美元,环比下降35.82%,融资案例数量93起,环比上升27.40%。并购市场宣布交易案例达到276起,披露交易规模176.41亿美元,较2014年分别增长了16.95%和64.15%。IPO市场全年共计11家企业上市,总融资规模达到13.69亿美元,同比增长220.59%。
 
VC/PE融资活跃度上升
 
整体来看文化传媒市场融资活跃度有所上升,但融资规模依旧回落。对比2014年文化传媒VC/PE融资全部的93起案例中,影视音乐细分领域以37起相关融资案例排名首位,占全部融资案例数量的39.78%;文化传媒其他与广告制作和代理两个领域分别发生了20起和15起相关融资案例位列二三名。而2015年影视音乐这一细分领域依旧是机构的重点关注对象,融资数量和金额稳居榜首。值得一提的是动漫领域尽管只发生了5起相关案例,但融资规模已位居第二位,与去年排名第二位的广告制作与代理行业不相上下。
 
2015年文化传媒VC/PE融资均值为1594万美元,炎黄网2014年融资均值2758万美元继续走低。从融资轮次来看,2015年93起VC/PE融资案例中,A轮融资51起,最高融资金额达到4900万美元,相比较2014年A轮融资36起,最高融资金额1303万美元分别上升了41.67%和276.06%;B轮融资12起,最高融资金额3226万美元,相比较2014年B轮融资7起上升71.43%,最高融资金额5537万美元下降了71.64%。长期投资27起,最高融资额达到3.57亿美元。整体来看,2015年文化传媒VC/PE融资不同阶段均有提升,但没有发生重大个案。
 
从具体案例看,2015年文化传媒VC/PE融资的93起案例中,有10家企业曾在2014年内年完成过融资,其中融资总额排名前5的企业分别是汇量科技、无限自在、春天融和、新力传媒和引力影视。其中,春天融和在2014年、2015年分别获得来自海通开元1500万元融资和双子投资1.12亿美元融资。
 
2015年文化传媒VC/PE融资规模最大的交易为华谊兄弟非公开发行股票阿里创投等参与认购。数据显示,华谊兄弟传媒股份有限公司非公开发行145,572,179股股份,发行价格为24.73元/股,募集资金总额逾3.5亿元。其中机构参与认购的有:杭州阿里创业投资有限公司和平安资产管理有限责任公司,分别认购62,005,519股和27,496,967股,认购金额共为221339.6479万元。本次发行募集资金将用于影视剧项目及偿还银行贷款。影视娱乐业务是公司重要的主营业务,项目的实施有助于公司巩固现有竞争优势,进一步提升行业地位,保证公司的可持续发展。
 
此外,值得关注的案例还包括天神娱乐文创基金拟投资儒意影业13.23亿元,华策影视获朱雀投资等7.5亿元注资等。
 
并购市场交易数量活跃
 
纵观2015年整体并购交易市场,在重大利好政策与资本市场的鼎力扶持下继续走高,宣布交易案例达到276起,披露交易规模176.41亿美元,较2014年分别增长了16.95%和64.15%,并购数量和并购规模均为近6年最高。
 
完成交易方面,根据投中研究院统计,2015年文化传媒并购市场完成交易规模为53亿美元,炎黄文化研究会环比下降22.75%,案例数量115起,环比下降5.22%。
 
从具体案例看,2014年国内文化传媒并购案例中规模最大的为青岛城市传媒借壳上市。4月4日高全食品以全部资产与负债作为置出资产,与交易对方持有的印纪影视娱乐传媒有限公司100%股权中的等值部分进行资产置换,估值为60.12亿元。2014年12月12日,青岛碱业股份有限公司拟以截至2014年8月31日拥有的全部资产和负债(作为置出资产),与截至2014年8月31日青岛城市传媒股份有限公司100%股权(作为置入资产)的评估值的等值部分进行置换,本次重大资产置换中置入资产与置出资产交易价格的差额约为11.58亿元,以青岛碱业发行股份进行购买,青岛城市传媒100%股权交易价格约28.79亿元。另一规模较大的并购案例松辽汽车收购耀莱影城100%股权。
 
经过3年的蓄势,文化传媒IPO在2015年迎来了爆发,全年共计11家企业IPO上市,其中3家企业于上交所挂牌,2家企业于深交所挂牌,6家企业于港交所挂牌,总融资规模达到13.69亿美元,同比增长220.59%。
 
根据投中数据终端显示,2015年国内文化传媒共涉及14笔退出,账面回报总额达到2.77亿美元,炎黄文化是继2011年后的又一新高。行业平均回报率近几年呈现较大波动,整体略低于全行业回报率的均值。

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